财经周评
上周沪指上涨3.39%，大涨121点；深成指大涨4.18%，大涨592点；创业板大涨4.19%，大涨129点；科创板上涨1.85%，上涨26点。沪指重上3700，周线三连阳。对指数的上涨要理性看待，当下的行情不是全面牛市，二八现象明显，没买对板块，同样是赚指数不赚钱的行情。与其关心指数，不如关心成交量，只要成交量保持活跃，结构性的行情就不会结束。消息面，中米高层通话。拜登急需破局，一面是通胀继续上行，一面是经济增速开始疲弱，放水退出又箭在弦上，如何在中期选举前稳住经济和股市的局面，变得越来越棘手。环顾全球，我国自然是最好的助力。既然通话了，短期自然不会闹出什么幺蛾子，有利于外围的稳定。而国内方面，“宽信用，宽货币”的调向愈发明显，逆周期调整已经开始启动。行业方面，资金持续流入周期板块，其他板块难以分羹，只有当周期股开始走弱的时候，其他的板块才会成为新的主流。周五有个明显的现象，就是科技板块启动。科技会不会成为下一轮的主力行情，要看周期什么时候见顶，至少目前来看，科技既符合我国发展的国策，同时周期走弱的时候市场资金也愿意选择科技，起码具备了成为主力的可能。基建提速大概率还会继续，基建胜在估值低，如今利好袭来，出现修复也正常。不过，临时的对冲手段，想让资金持续往里冲，概率不高。资源股胜在期货价格大涨，屡创近年新高。不过，大宗商品大涨价不利经济增长尤其制造业的发展，显然是不可持续的。白马股胜在长期业绩确定，但是缺点也很明显，一是短期业绩出现疲弱，二是估值也并无太大优势，三是上方套牢筹码还需足够时间消化，所以大概率还是筑底走势。先进制造胜在景气度和政策支持度高，缺点也很明显，一是估值逼近历史新高，二是近期涨的太多，获利盘较重，也需要好好消化一下。总的来说，周期股有见顶趋势，科技可能成为下一个热点，基建修复仍将延续，白马股和先进制造大概率维持轮动，白马股完成筑底，先进制造完成获利盘的消化，为下一波行情蓄势。在“宽信用，宽货币”背景下，金融板块中银行、证券、保险存在修复动力。要借助轮动节奏，低吸为优选策略。
财经要闻
1、中国纪检监察报：反垄断没有禁区，没有例外。强化反垄断、深入推进公平竞争政策，不仅仅关乎“听歌自由”“平台选择自由”“付款方式自由”，更关乎保护消费者权益、市场公平竞争与健康发展。只有破除垄断，才能充分激发市场主体创新活力和发展动力，进一步提高我国企业的整体竞争力。
2、工信部：召开屏蔽网址链接问题行政指导会，阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度、华为等企业参会。会议提出有关即时通信软件的合规标准，要求限期内各平台必须按标准解除屏蔽，否则将依法采取处置措施。业内称，相关标准有助于维护用户合法权益，营造开放包容、公平竞争的生态环境，夯实互联网行业长远发展基础。
3、央视网：第18届中国-东盟博览会和中国-东盟商务与投资峰会正在广西南宁举行，截至9月11日，已有179个项目签约，投资总额超过3000亿元，创历届东博会签约总投资额之最。项目涵盖电子信息、数字经济、节能环保等领域，其中，10亿元以上的项目有33个。
地产动态
1、中国房地产网：近日，湖南株洲、湖南岳阳、江苏江阴等三四线城市，针对开发商降价等问题先后出台“限跌令”。专家称，“三稳”是楼市调控的目标。大涨大跌都是不可取的，都可能会引发市场预期波动，并将这种涨跌进一步强化。必须要通过政府的干预，阻止这种预期的形成和循环。
2、住建部：就《关于加强超高层建筑规划建设管理的通知（征求意见稿）》公开征求意见。强调从严控制建筑高度；不在山边水边、城市通风廊道、历史文化街区等地新建超高层建筑；强化超高层建筑人员疏散和应急处置预案评估；强化公共投资管理，一般不得批准使用公共资金投资建设超高层建筑等。
3、嘉兴市：开展商品房预售资金监管和企业风险排查。目前，嘉兴市商品房预售资金在监管企业240家，涉及项目248个，已领取预售证面积2920.5万平方米，开设预售资金监管账户424个，累计监管金额1499.16亿元。
股市盘点
1、中证报：今年开始，不少化工企业积极向“新能源”靠拢。在二级市场上，新能源板块涨幅可观，蹭上热度的化工细分板块同样表现不俗。专家称，大部分基础化工企业尚未有新能源产品诞生，传统化工企业的新能源规划项目能否取得市场认可存在不确定性。投资者切莫忽视投资风险，盲目追赶“风口”。
2、中证网：NYMEX天然气期货价格连续上涨，屡创新高。受此影响，A股燃气板块全线爆发，新天然气、水发燃气等公司近期股价大幅上涨。业内称，天然气价格涨势短期仍将持续。长期看，天然气将是实现碳中和目标的能源转型桥梁。
3、彭博社：由于需求飙升、航运瓶颈和亚洲方面的产量限制，今年铝价已上涨了48%。业内称，引发大宗商品市场震荡并推动铝价升至13年高点的全球供应链问题，不太可能在短期内得到缓解。预计到2022年，供应问题将继续拖累该市场，最长可能需要五年时间才能解决问题。
财经知识
投资者李先生在2020年6月参加了某上市公司发行的可转换公司债券的优先配售。2021年3月3日，其发现证券账户里不再显示该可转债，经联系其开立账户的证券营业部工作人员得知该可转债已被强制赎回。李先生认为该营业部客户经理没有及时通知其进行转股而造成损失，于是向中证资本市场法律服务中心湖南调解工作站（以下简称调解工作站）申请调解，要求该营业部赔偿相应损失。李先生认为营业部作为服务机构，有义务通知其进行债转股；而营业部认为是否进行债转股是投资者自己的权利，其公司的合规要求不允许其工作人员指导客户进行具体操作。调解工作站在接待李先生的时候，了解到李先生已年过花甲，对证券交易规则不清楚：其单纯地认为营业部既然通知了配债，也应通知转股，甚至想要营业部将其错过的转股权利恢复至证券账户。在后续核实过程中调解员通过查看营业部日常服务记录证实，营业部客户经理在2021年2月23日了解到该可转债已经触发募集说明书约定的有条件赎回条款后，已电话联系李先生并提醒该可转债存在提前赎回的风险，然而李先生未做相应的转股或卖出处理。营业部认为其已提供告知服务，且交易软件上亦公示了相关公告，故其不存在过失。2021年3月18日，双方约定在调解工作站进行面对面调解。通过进一步交谈，调解员了解到李先生的真实诉求：李先生看到正股价格不断上涨，后悔当时没有操作转股，难以接受其机会损失，便以“证券公司没有通知该事宜”为由希望获得赔偿。在了解李先生的心理后，调解员将调解重心放在说服李先生、消解其诉求等方面。首先，调解员打开深圳证券交易所官网，详细解读了该可转债赎回实施的多次公告，解释了可转债同时具备债券和股票的双重特点，并当场模拟演算李先生操作可转债卖出或者转股分别可得到的收益。其次，调解员尝试纠正李先生“只要有亏损就找证券公司”的错误观点，帮助其树立“买者自负”的投资理念。最后，调解员向李先生解释营业部未明确建议其转股是出于合规风险考虑。调解员通过析法明理，让李先生了解了可转债的特点和转股计算方式，李先生也意识到自身对可转债风险认识不足。经过调解员的耐心解释，最终李先生放弃了对营业部的索赔，双方纠纷得以圆满化解。2020年12月31日，证监会发布了《可转换公司债券管理办法》（以下简称《管理办法》），其中涉及证券公司的规定为第五条第二款，即“证券公司应当充分了解客户，对客户是否符合可转债投资者适当性要求进行核查和评估，不得接受不符合适当性要求的客户参与可转债交易。证券公司应当引导客户理性、规范地参与可转债交易。”除上述规定外，《管理办法》未要求证券公司承担可转债转股告知义务。但是，如果营业部可以做到在提示强赎风险时帮助投资者理清可转债的两种操作方式供投资者自行抉择，便可做到既不违背合规要求，又避免与客户之间发生纠纷。投资者若投资了可转债，应时刻关注上市公司的赎回和风险提示等公告，特别是高溢价可转债的强制赎回风险，避免因可转债二级市场价格与赎回价格差异较大却未及时转股或卖出，造成投资损失。（免责声明：本文仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
省青企协金服委员会
招商证券西安部
