财经周评
本周全球指数都反弹的很漂亮，只不过A股的很多个股继续跌的很惨，可以说目前的市场已经变得有些畸形。今年的行情完全是冰火两重天。从数据上看2019年1月4日是上证指数2440点是近年来的低点，也可以说是本轮结构性牛市的起点，而现在收盘价低于点位的个股已经达到了1847只。虽然指数每天都还不错，但是个股普跌的现象已经非常严重，个人投资者非常难以操作。难以预测抱团股什么时候会瓦解，但从历史经验来看，当抱团股瓦解的时候，小票也会先跟着一起跌，然后才有可能会转变风格。所以，最优的策略是先远离小票，次优策略是通过ETF或者公募基金的方式参与抱团。导致抱团策略瓦解的只有一种可能，就是后续的公募基金申购资金量跟不上了。大小切换这种策略的风险就相对较大，但也不是没有这种可能。与其押注大小切换不如直接买公募基金，毕竟市场风格是公募基金等机构资金主导。总的来说，市场严重分化，指数虽震荡但波动不大，完全靠着银行和白酒等权重支撑。巨无霸屡创新高，这是机构资金抱团的必然结果。本周出现了几只蓝筹股闪崩的现象，除了白酒等消费股外，其他板块的资金抱团开始松懈，一般情况下，一轮抱团行情的末期往往都是低估值大盘股补涨，如果近期连一直趴在地上的钢铁板块也有所启动，那么就需要关注抱团瓦解的风险了。临近春节，仅剩三个交易日，建议投资者放慢节奏，多看少动，以ETF或公募基金的方式持仓过节，保持对龙头和顺周期方向的关注，规避中小市值个股下跌风险，等到节后再做新的打算。
财经要闻
1、市场监管总局：要求开展坚决清理整治知名医院被冒牌问题行动，逐一核查在名称中使用“协和”“华山”“同济”“华西”“湘雅”“齐鲁”“同仁”等知名医院字号的营利性医疗机构(含企业、个体工商户)，严厉惩处扰乱医疗市场秩序违法行为。
2、证券时报：全球芯片短缺已经从汽车蔓延至手机和游戏机。苹果最近表示，一些新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。恩智浦和英飞凌都表示，这些供应限制已不再局限于汽车行业。索尼表示，由于生产瓶颈，可能无法在2021年完全满足其新款游戏机的需求。
3、Coingecko：当前全球加密货币总市值突破1.2万亿美元。排名第一的是比特币，市值约合7496亿美元，当前市值占比为62.44%；以太坊排名第二，市值约合1927亿美元，当前市值占比为16.04%；泰达币排名第三，市值约合274亿美元，当前市值占比为2.27%。
一、宏观经济
1、银行业理财登记托管中心：2020年年底，我国银行理财市场持有理财产品的投资者数量为4162.48万，较2019年底增长86.85%，这意味着每天新增加投资者数量5.36万。同时，银行理财投资收益显著提升。全年封闭式理财产品的兑付客户平均收益率为4.05%。2020年累计为投资者创造收入9932.5亿元，同比增长7.13%。
2、中国物流与采购联合会：1月，全球制造业采购经理指数为54.4%，较上月回落0.8个百分点，但连续7个月保持在50%以上。分区域看，亚洲、欧洲、美洲制造业采购经理指数较上月均有不同程度下降，非洲制造业采购经理指数则较上月小幅上升。
3、工信部副部长刘烈宏：有APP在商业利益的驱动下，未经用户同意，便将用户的语音、文字、图片等输入信息违规获取，后实施大数据汇聚分析实现用户画像，并进行广告的精准推送，令用户产生不安全甚至焦虑的感觉。下一步将重点整治“麦克风权限滥用”“未经用户同意擅自读写相册”“过度索取通讯录”“隐藏个推关闭选项”等热点问题。
4、世卫组织谭德塞：全球新冠疫苗接种量已超新冠肺炎感染者总数，在如此短的时间内取得了令人瞩目的成就，这是一个好消息。各国应优先为老年人和卫生工作者等最有可能承受新冠肺炎重症或死亡风险的人群接种疫苗。
二、地产聚焦
1、证券时报：上海新一轮楼市调控“沪十条”中有关新房摇号的新规正式落地实施。“沪十条”实施以来首次新开的3处楼盘，全部采用计分制，优先满足“无房家庭”自住购房需求。购房人在认购后，将综合家庭、户籍、拥有的住房状况、5年内在沪购房记录以及在沪缴纳社保五大因素，拥有一个积分；再按照摇号人数比房源多30%的原则，按积分高低排序，选取进入公证摇号选房的人员名单。
2、中证报：北京、上海、深圳等多个一线热点城市日前密集发布租房新政，旨在整顿住房租赁市场秩序。业内称，长租公寓类的企业在北京、上海等城市的市场份额占比已超过20%，如果计算普通二房东交易模式，当下市场已经有60%的租赁房源很难见到房主交易。在这种情况下，租赁市场特别是长租公寓市场需要加大监管力度。
3、新安晚报：从合肥市教育局获悉，目前合肥市教育局正会同相关部门研究相关意见，有望出台学区内住宅房入学年限政策。
三、股市盘点
1、上证报：近期市场震荡加剧，500ETF融券激增，华夏中证500ETF更是反复提示融券交易风险。有猜测认为，500ETF触及暂停交易阈值，是因为机构一边“抱团”一边做空。业内表示，上述猜测并不准确。500ETF融券投资者主要为个人投资者和量化私募。此外，融券不完全是做空行为，也是多空平衡的表现形式。
2、上证报：备受瞩目的睿远基金股权激励终于“落地”。证监会批复文件显示，睿远基金第二大股东、公司副总傅鹏博将其持有的20.51%股权转让给赵枫以及上海怡远企业管理中心等4个有限合伙企业。股权变更完成之后，睿远基金注册资本保持1亿元不变，总经理陈光明仍持有睿远基金55%股权，为公司第一大股东。
3、SensorTower：在“散户逼空华尔街”狂潮中，散户投资者们所聚集的社交应用Reddit的1月全球下载量达到660万，同比增长128%，同时1月美国月活用户人数（MAU）也同比增长54%。
4、天风证券：景气度趋势是资金加仓科创板个股的重要标准。从2020年Q4资金新增持仓标的来看，主要集中在电气设备、化工、机械设备、电子等行业，这也和当前景气度较高的板块相一致。
5、上证报：证监会发布实施《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》。业内称，新规发布后，发行人或与新进股东、投资机构就发行时间重新博弈，中介机构也面临更严格的核查要求。目前不少中介机构已在尽职调查、审核中落实相关要求，新规不会对现有审核秩序和IPO发行节奏带来太大影响。
财经知识
深交所新闻发言人就合并主板与中小板有关安排答记者问经中国证监会批准，深交所近日启动合并主板与中小板相关准备工作，并发布《关于启动合并主板与中小板相关准备工作的通知》（以下简称《业务通知》）。深交所新闻发言人就市场关心的问题回答了记者提问。答：在中国证监会的领导下，经过多年改革探索，深交所逐步形成包括主板、中小板、创业板在内的多层次资本市场体系。2000年初，深市主板暂停新股发行。2004年5月，为拓宽中小企业直接融资渠道、分步推进创业板建设，深交所在主板内设立中小板。多年来，中小板在规范运作、信息披露、投资者保护、退市等制度建设方面探索创新，为创业板顺利推出创造了条件，积累了经验，为中小企业进入资本市场开辟了新渠道，对优化经济结构、转换增长动能、建设现代化经济体系发挥了重要作用。中小板自设立起定位于主板内设的板块，在主板制度框架下运行，经过16年的发展，中小板上市公司总体不断发展壮大，在市值规模、业绩表现、交易特征等方面与主板趋同。合并深交所主板与中小板是顺应市场发展规律的自然选择，也是构建简明清晰市场体系的内在要求。党的十九届五中全会明确了“十四五”时期资本市场高质量发展的战略目标和重点任务。本次合并是贯彻党的十九届五中全会精神，深化金融供给侧结构性改革，全面深化资本市场改革，发挥资本市场枢纽作用，增强资本市场服务实体经济能力的重要安排。合并后，深交所将形成以主板、创业板为主体的市场格局，结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰，有利于厘清不同板块的功能定位，夯实市场基础，提升市场质效，从总体上提升资本市场的活力和韧性；有利于进一步突出创业板市场定位，深入贯彻创新驱动发展战略；有利于充分发挥深市市场功能，促进完善资本要素市场化配置体制机制，更好服务粤港澳大湾区、中国特色社会主义先行示范区建设和国家战略发展全局。答：中小板自设立以来，其发行上市、信息披露、交易机制、投资者适当性要求等主要制度安排与主板基本保持一致。合并主板与中小板的总体思路是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。本次合并仅对部分业务规则、市场产品、技术系统、发行上市安排等进行适应性调整，总体上对市场运行和投资者交易的影响较小。为推动改革平稳落地，深交所将坚持“开明、透明、廉明、严明”工作原则，对相关业务条线统筹安排，与市场各方协调对接，确保业务协同推进、操作安全有序、市场平稳运行。三、请介绍一下上市公司业务规则、监管机制等方面将如何调整？答：中小板自设立以来所遵循的法律法规、部门规章等与主板总体一致，本次合并不涉及相关法律法规、部门规章等的实质性修订。2019年初，深交所全面启动上市公司自律监管规则体系适应性评估优化工作，先后修订发布多项行业和专项业务信息披露指引，2020年2月整合优化主板、中小板《上市公司规范运作指引》，2020年6月发布整合修订后的上市公司业务办理指南，2020年底新一轮退市制度改革后，股票上市规则有关主板、中小板的差异规定已消除。深交所总体实现主板、中小板业务规则的基本统一，初步构建以上市规则为核心，以规范运作指引、行业和专项业务信息披露指引为主干、以办理指南为补充的简明高效的上市公司自律监管规则体系。本次合并仅须对主板、中小板少数差异化规定作适应性调整，如高送转业务指引关于高送转定义的统一等，对上市公司的影响较小。后续，深交所将进一步做好规则整合和监管衔接。监管机制方面，将继续以行业监管为基础，以合理均衡为原则，按照上市公司所属行业分为两个大类，分别由两个公司管理部门负责监管。四、请问本次合并对市场产品的主要影响，深交所有哪些针对性的安排？答：本次合并对固定收益类、期货期权类产品和深港通业务等基本没有影响，涉及中小板的相关指数须进行适应性调整。根据《业务通知》和相关指数调整公告，本次合并仅须对相关指数全称、简称和选样空间描述作适当修订，即删除指数全称和简称中的“板”字，并作个别适应性调整，相关指数选样空间描述涉及的“中小板”变更为“原中小板”。上述指数调整安排不会对指数编制方法作实质性变更，不会导致跟踪相关指数的基金产品投资标的调整，有利于保持指数的稳定性和连续性，确保基金产品平稳运作。下一步，深交所将结合市场需求和实际情况，会同相关方研究优化指数编制方法，进一步打造更具市场影响力和竞争力的系列中小企业指数。答：本次合并主要涉及深交所内部技术系统以及证券公司、行情信息商等市场主体相关系统的技术改造。目前，深交所内部技术改造已基本完成。市场主体仅须就行情展示、数据接口等方面进行适应性改造，大约需要2个月时间完成。总体来看，核心交易系统基本不受影响，整体技术改造工程和投入不大，合并对全市场技术系统的影响较小。深交所将与市场各方做好统筹对接，结合各方技术准备情况及时组织开展全市场测试，优化技术支持服务，提高技术保障能力，与市场各方一道扎实推进各项工作，确保高标准、高质量、高效率地完成全市场技术准备工作。六、请问本次合并对企业发行上市方面有哪些调整，是否会对投资者交易产生影响？答：根据相关规定，《业务通知》发布后至合并实施完成前的过渡期内，企业发行上市维持现行安排。合并后，主板发行上市条件与原中小板一致，且保持不变，原中小板证券类别变更为“主板A股”，对应证券代码区间并入主板使用，发行审核安排不变，在审企业无需重新申报材料，不会对企业发行上市产生实质影响。本次合并仅变更原中小板公司证券类别，证券代码和证券简称保持不变，不会影响投资者交易方式和交易习惯。主板、中小板交易机制和投资者门槛一致，投资者群体总体无差异，且合并不涉及交易机制和投资者门槛的改变，不会对投资者交易行为产生实质影响。为充分保障投资者知情权，深交所将通过官方微博微信、热线电话（400-808-9999）、邮件（cis@szse.cn）等方式，对投资者关心的问题进行答疑解惑，确保投资者充分了解两板合并事宜。七、请介绍一下深交所为确保合并平稳落地所做的准备工作。答：目前，本次合并相关业务规则调整已准备就绪，内部技术系统改造已基本完成，监管模式、指数及产品调整、发行上市已明确适应性安排，外部技术系统改造的评估及沟通工作已初步展开。为做好新旧衔接，充分预留时间，本次合并设置了过渡期安排，即《业务通知》发布后至合并完成日为过渡期，过渡期内主板、中小板公司继续执行现行规定。深交所将按照中国证监会部署要求，抓实抓细相关工作，全力推进两板合并有序实施、平稳落地。
省青企协金服委员会
招商证券西安部
