财经周评
政策方面，因疫情原因，2020年货币政策、财政政策较为宽松，流动性宽裕。预计今年政策将有所收缩，对流动性会产生一定影响，整体是一个“稳货币+紧信用”的环境。受去年基数影响，2021年各季度GDP 增速大体呈现出前高后低的走势。去年四季度GDP增速已修复至6.5%的水平，市场普遍预期今年一季度更是可能接近20%。春节后伴随着一季度经济数据的公布、通胀的逐步抬头以及疫苗的大规模接种，货币政策进一步收紧的风险需要密切关注。 策略方面，机构抱团引领的结构性投资时代仍将持续，即使老的抱团瓦解，也会产生新的抱团，大小风格的差异很难根本改变，同时，部分个股存在着估值过高与其基本面不太匹配的矛盾，而资金的大量进出亦会影响市场的波动。整体来看，预计2021年A股大概率延续结构性行情，行业、个股之间分化明显，投资机会更偏向于优质个股。 板块方面，大消费和科技板块依然是投资主线。中国经济未来的发展动力，主要集中在消费升级、产业升级以及科技等方面。全年维度，依然可从其中精选赛道和个股。消费主线关注的细分领域有：一是新零售，包括化妆品、零食、电商等行业；二是服务消费，包括医疗服务、教育、养老等行业；三是免税行业。科技主线关注的细分领域有：一是半导体、高端医疗器械等国产替代；二是5G、物联网、工业互联网、云计算、IDC等新基建；三是新能源汽车产业链、高端制造、新材料等产业升级。 港股方面，其性价比仍较为突出。从股息率角度来看，同比全球主要市场，港股股息率相对较高。更重要的是，港股市场汇聚了一批优质的中国新经济企业，加之中概股回归港股的热潮，港股上市公司的结构已发生转变，更加贴合中国经济发展的未来趋势。另外，港股市场大多数的上市公司来自于内地，这些企业更加受益于中国经济的发展成长。从这些角度来看，港股也是值得投资者重点关注的市场。 操作方面，对于普通投资者来说，配置基金可能仍是2021年正确概率更大的投资决定。对于有足够专业能力的投资者，建议配置行业基金，依靠专业知识获取更高的收益；对于初入市投资者，建议选择宽指基金，将资产交给基金经理去规避行业风险和择时风险。另外，投资者更应该保持平和的心态去投资，才能够获得更好的收益，不要以炒股票的心态去买基金，不要在意极短时间周期的盈亏。投资的过程，就是不断与自己的恐惧、贪婪等各种情绪在博弈的过程，心态越平和，获胜的概率就会越高。
财经要闻
1、世卫组织：国际专家组制定了一系列假设，基于数据和与武汉多个实验室同行的讨论等证据，新冠病毒源于实验室泄露并不是接下来要优先讨论的假设，而是被定为极不可能的传播途径。专家组决定首先对其他更有可能的假设进行研究，包括潜在的动物中间宿主、蝙蝠源头问题以及病毒通过冷链产品传播等方面。
2、财经早餐：周二，香港恒生指数收涨1.90%，报30746.66点，为2018年6月以来最高收盘价。“三桶油”持续走高，中国石油股份收涨逾13%，领涨蓝筹。春节档电影票房火爆，影视娱乐股集体大涨，阿里影业涨超34%，猫眼娱乐涨超9%。比特币一度升至50000美元/枚上方，再创历史新高。区块链概念股表现强势，欧科云链涨近52%，火币科技涨超37%。
3、摩根大通：全球投资者的恐惧情绪处在二十年以来的最低水平，而贪婪程度则可能处在顶峰。根据估值、头寸和价格动能评估跨资产投资者自满程度的指标正在接近互联网泡沫破裂以来的最高水平。赚快钱的情绪今年已经有所显现，例如比特币挑战50000美元关口，大麻公司受到热捧，对廉价股票打起投机战等。
一、宏观经济
1、央视新闻：2020年，中国超越美国成为欧盟最大贸易伙伴。2020年中国与欧盟商品贸易额约为5860亿欧元，为欧盟第一大商品贸易伙伴。同期，美国与欧盟商品贸易额约为5550亿欧元，为欧盟第二大贸易伙伴。受新冠肺炎疫情、“脱欧”等因素影响，英国现为欧盟第三大贸易伙伴。
2、中央气象台：2月16日-17日，受冷空气影响，中东部地区将现大风降温，部分地区气温将由前期明显偏高转为偏低。北方大部地区气温将“探底”，东北地区最高温将在-10℃左右，华北、黄淮东部等地的最高气温也将降到不足5℃；南京、上海等地最高气温将降到个位数。
3、微信派：情人节当天，最浪漫的城市（发520红包）和最幸福的城市（收520红包）TOP10中，上海均位列第一，北京、深圳均位列第二、第三。2月14日，单个用户收到520红包的最多超过200个，单个用户发出520红包的最多超过150个。其中，男性发520红包的数量是女性的3.5倍，女性收520红包的数量是男性的3.9倍。
4、央视新闻：春运进入第20日，2月16日全国预计发送旅客1745万人次。返程高峰将到，2月17日起多条高速易发生拥堵。预测全国高速公路易发生拥堵缓行路段主要有京沪高速江苏无锡、泰州段，沈海高速江苏苏州段，宁洛高速江苏南京、安徽滁州段，沪陕高速安徽六安、合肥段等。
5、新华社：日本政府定于本周开始新冠疫苗接种，然而保存和运输疫苗所需的干冰即固态二氧化碳的产能快速提升面临挑战。日本共同社援引一名不愿公开姓名的大型干冰生产商主管的话报道，不应让干冰短缺妨碍疫苗接种推广，但不确定推广接种疫苗时需要多少干冰。
6、美国：受空前的寒潮影响，美国大部分地区气温骤降，德克萨斯州数百万家庭十年以来首次被迫轮流停电，能源市场陷入混乱。达拉斯、休斯顿等城市大面积轮流停电，每次一小时，部分情况下停电时间更长，取暖需求激增将电网逼向极限。德州电网相关负责人表示，每一家电网运营商和电力公司目前都在努力恢复供电。
二、地产聚焦
1、瑞安房地产：2021年，全国范围多个城市接连发布调控政策，房地产市场继续坚持“房住不炒”的定位不会改变，楼市将加快回归居住属性。从项目开发的角度来看，受制于有限的土地资源，城市更新是一线城市未来进一步发展的主要机遇之一。
三、股市盘点
1、中金公司：港股市场自2020年以来经历了较为强劲的结构性表现后，新老经济板块之间的估值差距扩大至2009年以来的最高水平。受益于春节假期前以及假期期间的积极因素，中金预计港股将在相当有利的环境下开启春节假期后的交易。
2、港交所：香港金融市场在波动下亦运作顺畅，并成功引入生物科技公司和新经济公司，占香港市场集资额60%，为港股带来新力量。随着疫情缓和，疫苗逐步发挥保护作用，市场迎来新气象，一月港交所平均日交易金额达2400亿港元新纪录，港股通日均交易金额1000亿港元。
3、美国银行：2月基金经理调查显示，股票和大宗商品的配置达到2011年2月以来的最高水平。基金经理的现金持有量降至3.8%，为2013年3月“缩减恐慌”爆发前以来的最低水平。
4、先锋领航：2020年第四季度，前五大重仓股为苹果、微软、亚马逊、Facebook和特斯拉；增持最多的标的前五为特斯拉、摩根大通、摩根士丹利、晖致和通用电气；减持最多的为微软、亚马逊、Facebook、英伟达和家得宝。
5、京东物流：在港交所提交招股书，正式启动IPO，成为京东集团旗下进行IPO的第三家子公司。本次IPO的联席保荐人包括美国银行、高盛、海通国际等。此前，京东物流估值约400亿美元。
财经知识
人人都应该学一些概率知识，它现在是公民的必备知识。现在的世界比过去复杂得多，其中有大量不确定性，是否理解概率，直接决定一个人的开化程度。 这个思想对千赢国际·(中国区)有限公司官网的世界观有颠覆的意义。 古人没有这个思想，认为一切事物都是有因果的，甚至可能都是有目的的。人们曾经认为世界像一个钟表一样精确地运行。但真实世界不是钟表，它充满不可控的偶然。 更严格地说，有些事情的发生，跟他之前发生的任何事情，都可以没有因果关系。不论千赢国际·(中国区)有限公司官网做什么都不能让它一定发生，也不能让它一定不发生。 一个人考了好大学，人们会说这是他努力的结果；一个人事业成功，人们会说这是他努力工作的结果。可是如果一个人买彩票中了大奖，这又是为什么呢？ 答案是没有任何原因，这完全是一个随机事件。总会有人买彩票中奖，而这一期彩票中奖，跟他是不是好人，他在之前各期买过多少彩票，他是否关注中奖号码的走势，没有任何关系。若一个人总是买彩票，他中奖的概率会比别人大点吧？的确，他一生之中中一次奖的概率比那些只是偶然买一次彩票的人大。但是当他跟上千万个人一起面对一次开奖的时候，他不具备任何优势。他之前所有的努力，对他在这次开奖中的运气没有任何帮助。一个此前没有买过任何彩票的人，完全有可能，而且有同样大的可能，在某一次开奖中把最高奖金拿走。 中奖，既不是他个人努力的结果，也不是“上天”对他有所“垂青”；不中，也不等于任何人与他做对。这就是“随机”，你没有任何办法左右结果。 但大多数事情并不是完全的随机事件。偶然和必然结合在一起，就没那么容易理解了。人们经常错误的理解偶然，总想用必然去解释偶然。 体育比赛是最典型的例子。球队赢了球，人人有功，记者帮着分析取胜之道；输了球，人人有责，里里外外都要进行反思，甚至反思能上升到国民素质的层次。但比赛其实是充满偶然的事件，你所能做的就是尽可能争取胜利。哪怕准备的再好，总有一些因素是不确定的，也就是千赢国际·(中国区)有限公司官网常说的运气。很少有记者把输球或赢球的原因归结于运气，人们被随机性所迷惑，狂喜狂怒从不淡定，甚至不惜人身攻击。 实际上，现代职业化竞技体育中，参赛者之间的实力差距并不是天壤之别，决定比赛结果的偶然性因素非常大。强队也会输给弱队，这是现代体育的重要特征，也是魅力所在。若强队一定胜利，比赛还有什么悬念？所以偶然因素不值得较真，只要输少赢多依然还是强队。 理解随机性，我就知道很多事情发生就发生了，没有太大可供解读的意义。千赢国际·(中国区)有限公司官网不能从这件事获得什么教训，不值得较真，甚至不值得采取行动。比如，再完美的交通工具也不可能百分百安全，千赢国际·(中国区)有限公司官网会因为极小的事故概率不坐飞机吗？千赢国际·(中国区)有限公司官网只需要确定事故概率比其他旅行方式小就可以了。甚至连这都不需要，只需要确定这个小概率事件千赢国际·(中国区)有限公司官网能够容忍就可以了。避免一朝被蛇咬十年怕井绳。 既然绝大多数事情都同时包含偶然因素和必然因素，千赢国际·(中国区)有限公司官网自然就想排除偶然去发现背后的必然。 偶然的失败和成功都不必大惊小怪，我根据必然因素去发现判断，这总可以吧？ 历史上最早的科学家曾经不承认实验可以有误差，认为所有的测量必须都是精确的，把任何误差归结为错误。后来人们才渐渐意识到偶然因素是永远存在的，即使实验条件再精确也无法完全避免随机干扰的影响，所以做科学实验往往要测量多次，用取平均值之类的统计手段得出结果。 多次测量确实是一个排除偶然因素的好办法。国足输掉比赛以后经常抱怨偶然因素，裁判不公、主力不在、不适应客场气候，草皮太软、草皮太硬，等等。关键是，如果经常输球，我还是可以得出国足是个弱队的结论。 即便科学实验也是如此，科学家哪怕是测量一个定义明确的物理参数，也不能给出最后的“真实答案”，他们总在测量结果上加一个误差范围比如最近发现的希格斯粒子质量为125.3±0.4(stat) ±0.5(sys) GeV意思是质量125.3，但其中有0.4的统计误差，还有0.5的系统误差。真实的质量其实只有一个，但这个数字是多少，我不知道，它可以是这个误差范围内的任何一个数字。事实上，甚至可能是误差范围外的一个数字。这是因为误差范围是一个概率计算的结果，这个范围的意思是说物理学家相信真实值落在这个范围以外的可能性非常非常小。 所以真实值非常不易得。而且，别忘了科学实验是非常理想化的，大多数事情根本没有机会多次测量。若只能测一次，那么对这一次测量的结果该怎么解读？ 只能根据以往经验和类似案例，来估计一个大致的范围。 有了误差的概念，就要学会忽略误差范围内的任何波动。 例子：中国的统计数据，2013年全国居民收入的基尼系数为0.473，新闻报道说，该数据较2012年0.474略有回落，回落有多大？0.001，从统计角度来说，其实没有什么意义，可能测量的误差就大大超过0.001. 假如你在赌场玩老虎机，一上来运气不太好，连输好几把。这时候你是否有种强烈的感觉，你很快该赢了？ 买股票、期货、彩票都是一样。连续好几把上来就亏损的情况下，是不是觉得下一把挣钱的概率很大？ 这完全是一种错觉。赌博完全是独立的随机事件，这意味着下一把的结果和以前所有的结果都没有任何联系，已经发生了的事情不会影响将来。 “大数定律”说，如果进行足够多的抽奖，那么各种不同结果出现的频率就会等于他们的概率。 人们常常错误地理解为，随机就意味着均匀。如果过去一段时间内发生的事情不均匀，人们就错误的以为未来的事情会尽量往“抹平”的方向走。如果连输几把，那么下一把就应该会赢。 但大数定律的工作机制不是和过去搞平衡，它的真实意思是说如果未来进行非常多次的抽奖，你输非常多次、赢非常多次，以至于他们此前的一点点差异就会变得微不足道。 有个笑话说一个人乘坐飞机时总带着一颗炸弹，他认为这样就不会被恐怖分子炸飞机了，因为一架飞机上有两颗炸弹的可能性非常小。 战场上士兵有个说法，如果战斗中炸弹在你身边爆炸，你应该迅速跳进那个弹坑，因为两颗炸弹不大可能打到同一个地方。 理解了随机性和独立随机事件，千赢国际·(中国区)有限公司官网可以得到一个结论：独立随机事件的发生是没有规律和不可预测的，这是一个非常重要的智慧。 彩票分析师，相信中奖号码存在走势，相信其中的规律，所以近期多次出现的组合可能会继续出现，或者按照这个趋势可以预测下一个号码。 但这里根本没有规律，是完全随机的现象，即便存在缺陷，也需要大量的开奖后才能发现，而且缺陷的结果也很简单，无非是某个特定号码出现的可能性略大一些，完全谈不上什么复杂规律。 明明没有规律，这些彩票分析师是怎么看出规律来的呢？也许他们不是故意骗人，而很可能他们真的相信自己找到了彩票的规律。 春天过后是夏天，乌云压顶常下雨，大自然中很多事情的确是有规律的。千赢国际·(中国区)有限公司官网的本能工作得如此之好，以至于千赢国际·(中国区)有限公司官网在明明没有规律的地方也能找出规律来。人脑很擅长理解规律，但是很不擅长理解随机性。 在没有规律的地方发现规律是很容易的事情，只要你愿意忽略所有不符合你这个规律的数据。而且如果数据够多，千赢国际·(中国区)有限公司官网可以找到任何千赢国际·(中国区)有限公司官网想要的规律。 有人拿圣经做字符串游戏，声称这是圣经对后世的预言。问题是，这些预言可以完美的解释已经发生的事情，但在预测未发生的事情时就不好使了。关键是圣经中有很多很多字符，如果仔细寻找，尤其是借助计算机的话，总能找到任何想要的东西。 把圣经换成毛选也一样，你会发现毛选也早就预言了中国后世发生的所有大事。 未来是不可被精确预测的，这个世界也并不像钟表那样运行。 现在千赢国际·(中国区)有限公司官网知道，数据足够多的话，人们可以找到任何自己想要的重要规律，只要他不在乎这些规律的严格性和自洽性。那么在数据足够少的情况下又会如何？ 如果数据足够少，有些规律会自己跳出来，你甚至不相信都不行。 人们抱着游戏或者认真的态度总结了世界杯足球赛的各种“定律”。比如—— “巴西队的礼物”：只要巴西夺冠，下一届的冠军就将是主办大赛的东道主，除非巴西队自己将礼物收回。这一定律在2006年被破解。 “1982轴心定律”：世界杯夺冠球队以1982年世界杯为中心呈对称分布，这个定律在2006年被破解。 凡是获得联合会杯或美洲杯，就别想在下一届世界杯夺冠。 中国队的“王治郅定律”：只要王治郅参加季后赛，八一队必然得总冠军，以及“0:2”落后无人翻盘定律。 如果仔细研究这些定律，会发现不易破解的定律其实都有一定的道理。王治郅和八一队都很强，0:2落后的确很难翻盘，而获得世界杯冠军是个非常不容易的事情，更别说同时获得联合会杯、美洲杯和世界杯。但不容易不等于不会发生，他们终究会被破解。 那些看似没有道理的神奇定律（正因为没道理，所以显得神奇），则大多数已经被破解。之所以神奇，是因为纯属巧合。世界杯总共才进行了80多年，20多届。只要数据足够少，千赢国际·(中国区)有限公司官网总能发现一些没有破解的规律。 如果数据少，随机现象可以看上去很不随机。甚至非常整齐，感觉好像真有规律一样。 问题的关键是，随机分布不等于均匀分布。要想均匀分布，必须要样本总数非常大的时候才有效。一旦不均匀，人们就认为其中必有缘故（阴谋论），而事实却是这可能只是偶然事件。 iPod最早推出“随机播放”功能的时候，用户发现有些歌曲会被重复播放，他们据此认为播放根本不随机。苹果公司只好放弃真正的随机算法，用乔布斯本人的话说，就是改进以后的算法使播放“更不随机以至于让人感觉更随机”。 如果统计数据很少，就很容易出现特别不均匀的情况。这个现象被诺奖得主丹尼尔·卡尼曼戏称为“小数定律”。卡尼曼说，如果千赢国际·(中国区)有限公司官网不理解小数定律，就不能真正理解大数定律。 大数定律是千赢国际·(中国区)有限公司官网从统计数字中推测真相的理论基础。大数定律说如果统计样本足够大，那么事物出现的频率就能无限接近他的理论概率——也就是他的“本性”。而小数定律说如果样本不够大，那么他就表现为各种极端情况，而这些情况可以跟他的本性一点关系都没有。 一个只有二十人的乡村中学某年突然有两人考上清华，跟一个有两千人的中学每年都有两百人考上清华，完全没有可比性。 正因为如此，千赢国际·(中国区)有限公司官网才不能只凭自己的经验，哪怕加上家人和朋友的经验，去对事物做出判断。千赢国际·(中国区)有限公司官网的经验非常有限。别看个例，看大规模统计。（免责声明：本文仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
