财经周评
全球降息潮还在延续，外部环境并不太平。科创板的热闹劲已过去大半，新上市的两只新股，首日融券余额均超过了融资余额。
资金则处于略显尴尬的境地，科创板看着不宜久留。回到主板，看了下，高位接力没人敢延续，超跌反弹则力不从心，大白马依旧爆雷不断。
概括起来，一片谨慎低迷。还能维系一下人气的就剩下黄金、稀土、农业等避险概念。
原本，消费类个股是现金流十分稳定的，常常是熊市中的逆势大牛股，具有和黄金相当的作用。不过近一段时间，世道好像变了。抱团取暖的趋势在业绩不及预期等各种爆雷情况下，有逐步瓦解的趋势。加之统计局公布的 CPI和 PPI消费指数，双双超预期。“ 放水” 就不要指望了，唯独行得通的逻辑是改革。
周末，A股迎来重磅利好！两融标的大扩张！证监会指导沪深交易所修订出台了融资融券交易实施细则，同时进一步扩大两融的标的范围，将两融标的股票数量由 950只扩大至 1600只。
本次细则修订，主要有三点：
1、取消了最低维持担保比例不得低于 130%的统一限制，交由证券公司与客户自主约定最低担保比例；
2、完善维持担保比例的计算公式，除现金、股票、债券外，客户还可以券商认可的其他资产作为补充担保物；
3、两融标的股权数量从 950只扩大至 1600只，标的市值从 70%扩大到 80%，中小板及创业板股票占比大幅提升。
简单来说，两融标的扩容对 A股有重大影响。历史上，两融标的曾经历五次扩容，市场皆有不同的表现。最近的一次是 2016年年底，两融标的数量由 873只扩大到 950只。其后不久，蓝筹股迎来气势如虹的走势，大盘也在 2018年 1月站上了 3500点大关。
对两融标的大扩容，扩容幅度远超以往！证监会呵护市场的态度不言而喻！
消息面上，A股市场暖风频吹。新闻联播给市场打气；证金公司降低两融融资成本；周末大幅扩大两融标的，意思非常明确：鼓励加杠杆！
经过 2015年轰轰烈烈的去杠杆化、去泡沫化过程后，A股的杠杆率已然降低了很多。日前，管理层表示，市场杠杆融资总额只有 1. 2万亿，只有 2015年的 20%，杠杆已经消化了 80%。现在适当的加杠杆，更有利于 A股快速走强。
此外，面对川普新一轮极限施压，对抗美帝“ 金融战” ，国内金融市场不能掉链子！若大盘在 2800点下方阴跌不止，利好政策就会不停的抛出来，以刺激市场反弹，维稳投资者信心！监管层打出政策组合拳，A股的走强是大势所趋！
财经要闻
1、新华社：国际货币基金组织发布中国年度第四条款磋商报告显示，重申2018年中国经常账户顺差下降，人民币汇率水平与经济基本面基本相符。多位美国专家表示，这份报告证实中国并未“ 操纵汇率” ，美方相关指责毫无根据、站不住脚。
2、世界黄金协会：目前各国央行继续以健康的速度积累黄金储备。上半年全球各国央行的净购金量达 374. 1吨，同比增长 57%，是自 2010年各国央行成为净买家以来的最高水平。
3、财政部：为支持浙江省做好今年第 9号台风“ 利奇马” 救灾工作，财政部、应急部快速预拨浙江省 3000万元中央自然灾害救灾资金，用于抢险救灾和受灾群众救助工作。据悉，台风“ 利奇马” 影响，截至 8月 10日 8时，国内航空公司共取消 3023班航班。截至 8月 10日 15时，“ 利奇马” 已致浙江 402. 4万人受灾，紧急转移安置 86. 7万人。直接经济损失 74. 4亿元。
4、国泰航空：收到乘客及公众就其一名被控暴动罪的机长的查询。根据国泰决定机师飞行职务的标准程序，这名机师自 2019年 7月 30日起已没有被安排飞行职务。此外，该机长自 2019年 7月 15日起亦未执行任何飞行任务。此外，两名机场员工因行为不当已被解雇。
一、宏观经济
1、央行原行长周小川：全球市场体制开始呈现一些非常显著的扭曲。一个扭曲是贸易摩擦，一个是市场扭曲。在 I T技术的发展和网络化的发展的过程中，经济中有许多环节开始出现网络效应，这个网络效应可能带来赢者通吃或者是赢者占大头的效应。在当前金融开放新阶段，要研究应对国际贸易局势的变化；高度关注推动人民币的国际化，只有人民币国际化持续推进，才能抵御以美元储备货币为基础的各种阻力。
2、中新经纬客户端：上半年，全国一般公共预算收入 107846亿元，同比增长 3. 4%。其中，广东省地方一般公共预算收入为 6855. 93亿元，居 28省份之首。江苏、上海、浙江收入均超 4000亿元，分别位列第二、三、四位。此外，重庆、贵州、青海、新疆、海南、北京、甘肃 7省份的财政收入陷入负增长。
3、全国政协经济委员会主任尚福林：目前外资银行资产占千赢国际·(中国区)有限公司官网全部商业银行资产的比重还很低。外资保险公司占比还不到 6%，外资占 A股市场的比重是
2%，占我国外汇市场比重是 29%，从这个比例可以看出来，千赢国际·(中国区)有限公司官网开放的空间还很大。
4、央行穆长春：从 2014年到现在，央行数字货币（DC/ EP）的研究已进行五年，现在“ 呼之欲出” 。央行数字货币采取的是双层运营体系。单层运营体系是央行直接对公众发行数字货币。而央行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众，属于双层运营体系。
5、央视网：外交部副部长乐玉成和日本外务事务次官秋叶刚男在日本长野共同主持新一轮中日战略对话。双方就中日关系及共同关心的国际地区问题坦诚深入地交换了意见。双方确认，将积极落实中日领导人大阪会晤达成的重要共识，努力构建契合新时代要求的中日关系。本轮中日战略对话系时隔 7年重启。
二、地产聚焦
1、中证报：银保监会日前启动针对北京、南京、苏州、深圳、宁波等 32个前期房价过热城市的房地产贷款业务专项检查。监管人士表示，今年以来房地产信贷规模较大或占比较高、与交易火爆楼盘合作密切等银行机构将成检查重点。
2、新华社：近期北京市开展房地产市场检查，对 11家违规发布房源信息的房地产经纪机构予以查处，并要求主流互联网平台下架其发布的全部房源信
息。北京市住建委相关负责人表示，执法部门将深入推进房地产市场领域扫黑除恶专项工作，出重拳整治违规租赁、“ 虚假房源信息” 等房地产市场乱象。
3、万科董事会主席郁亮：现在最有兴趣关注两点。一是城市发展的未来会是什么，万科即将在上海设立一个万科未来城市研究室，用于万科在城市未来方面的探索。二是城市更新，中国第一轮城市发展过程中确实有很多房子从品质到规划等都需要改造。总之，一个代表未来，一个是对过去的继承。
三、股市盘点
1、上证报：7月以来，A股步入调整阶段。主流私募基金抓住调整时机，果断进行了加仓。根据华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI ）7月报告，股
票多头私募基金的平均股票仓位为 70%，较上月末增加 3. 68个百分点。持仓增幅最大的三个行业分别为技术硬件与设备，软件与服务，半导体与半导体生产设备。
2、中国基金报：华南某大型上市券商在 8月 9日收市后，通过行情交易软件向科创板客户发布最新两融业务交易规则调整通知，新规将在下周一开市起正式实施。其最新要求单一科创板股票占比最高不超过 30%，科创板股票总体占比不超 50%，维持担保比例过低将不得持仓科创板股票。
3、上证报：科创板开市以来，投资者通过融券参与科创板的热情持续高涨。业内人士表示，科创板新股的融券余额持续高企，一是科创板转融通券源更加丰富，二是机构投资者有提前“ 锁定券源” 的需求。
财经知识
资产重组的五种模式
资产重组（不限于上市公司重大资产重组）可分为以下五种模式：
（1）模式一：换股 I PO——拟上市公司（合并方）与上市公司（被合并方）公众股东以一定比例换股，吸收合并所属上市公司，同时发行新股并上市，原上市公司注销，该模式主要应用于整体上市。
①换股 I PO并募资：该模式在实现资源整合和整体上市的同时，满足了公司在快速发展阶段对资金的需要。
②换股 I PO：适合集团内部业务资源整合，减少关联交易，降低内部交易成本；或如 H股上市公司回归 A股，实现资本市场渠道联通，提高公司市场影响力。
（2）模式二：换股吸收合并——上市公司作为存续公司吸收合并拟上市公司或另一家上市公司，取得被合并公司全部资产、负债、人员及业务，被合并公司注销法人资格。
该模式主要应用于整体上市（特别是交易双方均为上市公司）和借壳上市。该模式的难点之一，在于确定交易双方的换股比例，以公平、合理地平衡双方股东的利益。换股吸收合并由上市部审核。
（3） 模式三：定向增发（资产认购）
①概念：上市公司向特定对象定向增发股票收购标的资产（特定对象以标的资产认购上市公司增发股票）。
②特点：该模式广泛应用于行业并购、整体上市和借壳上市，操作难度低于换股吸收合并。需要注意，定向增发（资产认购）即使不构成重大资产重组，也需证监会审核（若为向第三方发行，报上市部审核）。
（4）模式四：再融资（股权融资）收购
①概念：上市公司进行再融资（股权融资，包括非公开增发、公开增发、配股等），以募集资金收购标的资产。
②特点：该模式主要应用于行业并购和整体上市。需要注意，上市公司募集资金收购资产，即使构成重大资产重组也由发行部审核。
（5） 模式五：现金收购
①概念：即上市公司以自有资金或债券融资筹集资金收购标的资产。
②特点：该模式主要应用于行业并购和整体上市。若构成重大资产重组由上市部审核。该模式对收购方现金流水平要求较高，企业平均资产负债率应较低，且承担的债务应具备较优惠的贷款利息，以确保收购后上市公司财务结构仍处于合理范围。此种模式下，由于大股东以资产套现方式退出，监管部门一般会对资产评估作价的公允性作较严格的审核。
