财经周评
上周板块热点散乱，连续上涨三天的创业板指有所调整，但主板却4连阳，一派蓄势待发的样子。表现强势的消费电子及TMT板块，因为科创板的整体缩量走弱而出现小幅震荡。周一起首批科创板股票将出现涨跌幅限制，而后期又会有新的科创板股票申购、挂牌，游资炒作热情能否持续，对于科创板短期还需谨慎看待。
周线角度，沪深指数均完成了周MA10的回踩确认，短期找到了震荡下沿的落脚点。市场能否脱离震荡区间，主要取决于下周开始的密集时间窗口。指数近期没有明确的方向性机会。但背后题材股还是比较丰富的，比如近期中报换挡期涌现的科技股，以及区域振兴比较火热的上海自贸区等，擅长做题材的交易能手可以适当主动出击。周末重要会议临近，有资金在埋伏大基建、旧城改造等可能出台刺激政策的方向，但攻击并不明显。
不论后面行情怎么走，还是倾向于关注有明确正现金流的股票。消费股强势的行情，就是现金为王策略的体现。往后看，估计这个策略依然见效，赚钱能力明确的公司，依然会有较强的溢价，而估值建立在故事和猜想的公司，股价可能很难持续上涨。
目前按现金流分红排行，保险，大银行股，都是非常优秀的选择。今年部分消费股涨幅太多，透支未来涨幅，此时需要关注消费具体行业及公司估值。而且，某些消费股也陷进了渠道高库存陷阱中，比如白酒，这都是需要酌情考虑的。
市场即将进入8月份，重要会议即将有结果。A股的政策推动格外明显，还记得去年10月份和12月份的时候，政策密集出台的时点，正是会议所透露出来的巨大信号，包括逆周期调控的加码，以及政策面的全面宽松。而4月份的快速调整，也是来自于收紧货币闸门的表述。可以说政策是领先于数据的，5月份看到4月份披露的经济数据不及预期时，指数已经调整了不少。
所以7月份的这一次重要会议格外重要，这一次在上海的谈判，以及美联储议息会议，市场都在等待结果。当前市场交易的是对于这些事情的预期，等到消息落地，市场将会有方向性选择。
财经要闻
1、上证报：进入下半年，房企融资政策再度出现收紧的迹象。资本市场上，为保障自身相关业务的顺利进行，越来越多的涉房上市公司开始着手处置旗下的房地产业务。业内人士认为，考虑到监管层对于涉房企业融资一贯的谨慎态度，不排除未来会有更多上市公司跟进剥离地产业务。
2、清华大学国家金融研究院院长朱民：中国在数字货币领域研究走在世界前列。千赢国际·(中国区)有限公司官网不要高估Libra，它的20亿都是虚拟客户，而阿里已有10亿真实客户；但也不要低估Libra，对变动的速度不能掉以轻心。
3、世界卫生组织：呼吁各国政府和消费者不要轻信烟草企业关于电子烟等产品的宣传。所谓“电子烟损害小”等说法只是烟草企业的宣传策略，应加强对电子烟市场的监管。
4、猫眼票房：截至7月27日21点，上映2天的《哪吒之魔童降世》综合票房达4.13亿。截至7月27日21点，当日实时票房达2.14亿，成为中国影史首部单日票房破2亿的动画电影。
一、宏观经济
1、统计局：1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元，同比下降2.4%。6月，规模以上工业企业实现利润总额6019.2亿元，同比下降3.1%。6月末，规模以上工业企业资产总计114.30万亿元，同比增长6.3%；负债合计65.10万亿元，增长5.6%。
2、统计局：上半年工业利润有所下降，主要是受汽车、石油加工以及钢铁等少数行业影响。上半年汽车制造业利润下降24.9%；石油加工和钢铁行业利润分别下降53.6%、21.8%。上述三个行业合计影响全部规模以上工业企业利润同比下降6.3个百分点。
3、证券日报：上半年，发行地方新增专项债券13866亿元，占2019年新增专项债限额21500亿元的64.5%。其中6月当月发行新增专项债券5267亿元，创年内单月发行规模新高。专家认为，在逆周期调节需求下，下半年要想扩大财政投资，需要扩大地方专项债的发行。
4、财政部：截至5月末，PPP管理库累计项目9000个、投资额13.6万亿元；累计落地项目5740个、投资额8.8万亿元，落地率63.8%；累计开工项目3426个、投资额5.1万亿元，开工率59.7%。专家认为，下半年规范的PPP项目将会受到银行信贷资金青睐，成为稳投资的主要手段之一。
5、人民网：作为全球最大的计算机制造基地，目前中国计算机产业规模位居世界首位。2018年中国计算机行业实现主营业务收入1.95万亿元，同比增长8.7%；微型计算机产量3.1亿台，其中笔记本电脑产量1.7亿台；服务器产量继续快速增长，2018年达到了295.2万台，同比增长34.6%。
6、上证报：近日，深圳银保监局批复同意平安银行汽车消费金融中心开业。这意味着银行业首张汽车金融牌照正式落地，也意味着银行业汽车金融业务开始实施独立持牌经营。
二、地产聚焦
1、新华社：近期北京市开展整治房地产市场乱象行动，尤其是针对违法群租、“虚假房源信息”和炒作“学区房”等房地产市场乱象进行整治，10家违规发布房源信息的房地产经纪机构被查处。
2、四川日报：四川省人大常委会通过《四川省人民代表大会常务委员会关于耕地占用税适用税额的决定》，确定四川省183个县（市、区）耕地占用税适用税额，同时确定13个人均耕地面积低于零点五亩的区按适用税额的百分之一百五十征收，自2019年9月1日起施行。
三、股市盘点
1、券商中国：就在7月23日监管对29家违规申购私募出具罚单的同时，也对各主承销下发文件，要求严格落实科创板首次公开发行股票网下投资和核查责任。监管明确四大要求，包括做好网下投资者核查，拒绝或剔除不符合条件投资者的报价；应对网下询价的配售对象拟申购金额是否超过总资产或资金规模进行核查；其三，超额申购的配售对象，将按规定采取自律措施等。
2、瑞华会计师事务所：瑞华目前正在接受并积极配合监管部门调查，也在等待监管部门的调查结论。在调查结论出来前，不便发表评论。目前，瑞华的各项工作正有序推进。
3、中证报：截至7月26日，遭大股东清仓式减持的上市公司高达196家。相比之下，2018年全年，遭清仓式减持的上市公司为212家。清仓式减持的原因主要集中在股东资金需要、经营发展需要。从减持主体来看，创投机构、产业资本、实际控制人三类中，创投机构是减持主角。
4、证券日报：在首批25家科创板上市公司中包含了4家新三板转板企业。截至目前，仍有27家拟转板科创板的新三板企业，分别处于不同程度的审核进程中。其中，有3家“已问询”，3家“已受理”，8家“已回复”，另有13家企业为“辅导备案登记受理”状态。
5、上证报：继华夏基金等7家基金公司获批转融通资格之后，招商基金和汇添富基金等基金公司也获得了转融通证券出借交易权限。目前，第二批获得转融通证券出借业务资格的基金公司仍在做准备，还没有基金参与转融通业务。
6、北京证监局：北京首证投资顾问有限公司因存在承诺收益，以及虚假、不实、误导性宣传违规行为，决定给予责令北京首证改正、暂停新增客户1年的处罚。
7、野村证券孙冬青：野村东方国际证券已经获得了四张筹备牌照，包含经纪业务牌照、资产管理牌照、自营业务牌照、研究咨询牌照。目前野村东方国际证券正在积极筹建，争取年底开业。
财经知识
阿米巴经营 解决应收账款的妙用
很多企业在经营中，为了扩大销售，提升市场占有率，盲目采取赊销策略，应收账款的长期挂账，总量逐年递增，造成企业大量假账、坏账和死账。从而降低了企业的资金使用效率，夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本；也加速了企业的现金流出。
一旦企业经营环境发生恶化，企业将面临极大的现金流压力，即使会计账面是盈利的，企业也无法正常持续经营下去，特别是一旦发生现金流恶化，很可能导致公司破产。作为企业经营者不得不去防范。
那么，阿米巴经营模式是如何解决应收账款问题呢？首先，要先看看造成企业应收账款的主要原因。
1、社会历史原因
在我国经济转轨时期，由于计划经济模式下的工厂制，使众多企业不具备真正的企业性质，企业的一切活动都是政府说了算，于是，企业之间的拖欠非常正常地发生了。长此以往，一些企业不堪重负，特别是进入市场经济转轨之际，一方面要尊重市场规律，另一方面要执行上级规定。总而言之，应收账款就是收不回来。
2、社会信誉度差，企业领导风险意识淡薄
一些企业为了扩大销售，增强市场竞争能力，在事先未对客户资信程度作深入调查，对应收账款的风险未进行正确评估的情况下，盲目地采取赊销策略去争夺市场，只重视账面的高利润，而忽视了被客户拖欠所占用的大量流动资金难以收回会给企业带来风险的问题。
3、企业领导不懂管理，制度虚设、监督失控
有许多企业的一把手不懂财务管理，从而造成企业财务管理意识淡薄、管理方法落后；或者没有健全的应收账款管理制度，财务部门与业务部门未能及时核对账目。从而使核算与销售相脱节的问题不能及时暴露，进而造成企业的应收账款始终居高不下，账龄老化，企业没有监控或失去控制。
4、企业领导感情用事，或以权谋私
一些企业的有关领导，在酒桌上随便许诺甚至签字，感情用事，殊不知，对方的目的轻易达到了，企业应收账款也产生了。还有一种情况，有些企业的有关领导以权谋私，通过对外赊销、给亲友承包工程等方式从中渔利，给企业带来了不可挽回的应收账款损失。
5、激励机制设计不合理，加剧了应收账款的形成
有些企业为了鼓励销售人员完成销售任务，往往将销售完成情况与工资报酬挂钩，而未将应收账款纳入考核体系，一些销售人员为了超额完成销售指标，往往采取赊销、回扣等手段强销商品，导致应收账款大幅度上升，而企业并未组织相关部门和经销人员全权负责追回货款，使得企业的应收账款大量沉积，给企业经营背上沉重包袱，影响了企业再生产的正常进行。
那么，如何通过阿米巴经营去解决应收账款的问题呢？
传统企业对销售部都是采用销售额考核制度，而阿米巴经营则注重对销售部的利润进行考核，并且在销售部门经营会计报表上设置一项应收账款利息。
这样的话，可以有效提高销售领导层的财务风险意识；更为重要的是，销售部门在扩大市场占有率，增加销售额的同时，销售员必须认真去评估客户的经营情况和信用度，也避免有关领导酒桌上轻易对客户承诺签字，感情用事，以权谋私等现象发生。如果应收账款过高，则销售部门会产生高于市场应收账款的利息，也会逼着相关销售人员去追讨应收账款，从而减少假账、坏账和死账的发生，使企业应收账款保持在最小范围内，从而保证企业有足够的现金流进一步再生产。
阿米巴经营模式对于减少应收账款，降低风险，减少损失，采取的主动出击，防患于未然。对应收账款要采取强有力的管理措施进行“事前、事中和事后”的全过程控制。
1、源头控制，压缩应收账款发生的额度与频率
当卖方市场转入买方市场后，市场经济规律和竞争机制发生作用，迫使企业采用各种手段扩大销售或承揽工程。一些企业为了达到此目的，不收款或只收一部分款项，擅自发出约定的货物或垫资开工，等到有关部门核对库存商品或结算时，应收账款已经发生了。
对方企业在经营中一旦陷入困境或故意拖欠，应收账款的回收难度将增大，企业资金风险随之上升。因此，从“源头”上减少往来结算资金的发生、占用，是加强应收账款管理的主要环节。
2、提高企业领导者素质
企业领导者正确决策，管理科学，是降低和杜绝企业资金风险的核心。作为企业领导来说，在具备其他必备素质的前提下，必须懂得财务知识与现代企业经营管理知识和相应的法律法规知识，并能灵活运用，只有这样，才能从根本上解决问题。
但由于财务报表需要具有专业的财务知识人员才能看懂，因此只有建立简单易懂的阿米巴经营会计报表，让管理层看清自己的财务状况，提高财务风险意识，才能做出清晰的决策与判断。
3、建立科学的考核制度
建立科学的考核制度，控制应收账款的发生，降低企业资金风险。企业在购销活动中，要尽可能地减少赊销业务。一般可采取宁降低价格，也要使对方付足货款的方案；但由于大多数公司销售员为了完成销售额目标，拿到更高的提成，往往给予客户赊销优惠，并且在应收账款到期日，销售员为了维护客情，以各种理由帮助客户延收。因为业务员只对他的销售额负责，拿到提成后，对剩下的事情，不会用心去做。
因此，要转变以往的考核制度，从对销售额负责，转变成对利润负责。在销售利润上面增加一个略高于市场的应收账款利息，如果应收账款长期未收回。那么销售部会产生高额的利息，他的销售利润就会随之下降，销售员就会主动去追讨应收账款。倒逼销售员学会建立客户资信调查评估制度，科学评估客户的资信程度。通过各种渠道了解和确定客户的信用等级，然后决定是否向客户提供商业信用及赊销限额。
4、以经营会计报表加强应收账款的动态管理
加强应收账款日常动态状况的传递与报送，销售部各项负责人都要做出自己的经营会计报表，熟悉了解当月销售额、利润、边界利润率和应收账款。
当应收账款过多，导致自己边界利润率降低到安全线附近时，企业财务部门应定期以文书、表格形式向有关业务部门、责任经办人员和企业领导传递应收账款的动态信息，督促上述有关人员及部门催收。对逾期未结清的应收账款通报的时间则应更短，这样既可使企业领导掌握应收账款的动态信息，也可时常提醒业务部门责任经办人员对已形成的应收账款进行催收，杜绝由于互不通气导致应收账款到期不付、逾期不收的情况发生。
5、关注往来客户的经营情况，加强日常询证
企业要随时注意了解业务往来单位的经营、财务状况及人员的变动情况，做到心中有数，防止由于对方单位的突然变故或经营失策及有关人员的变动可能造成的应收账款回收的风险。
财务部门要会同业务部门对应收账款的对方单位定时发送询证函，核实应收账款的真实性、完整性并确保诉讼的时效性，这样可以防止应收账款体外循环的发生，堵塞违规违法行为的漏洞及防止法律诉讼收债的失效。
6、建立定期和客户对账制度，动态跟踪，果断决策
企业要建立定期和客户对账制度。财务部门应协同有关的销售部门的经营会计报表的应收账款进行跟踪分析，对于客户比较多的企业，管理部门应该每日打印出会计账上的全部接近到期的应收账款记录，并至少每周将逾期应收账款记录分析一次，提出处理意见。如果发现欠款逾期未还或欠款额度加大，应断然采取措施，通知有关部门停止供货。
