财经周评
先来看一组新闻：
根据国务院关税税则委员会 2019年第3号公告，中国已于2019年6月1日起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。
针对联邦快递未按名址投递快件行为，严重损害用户合法权益，已违反我国快递业有关法规。国家有关部门决定立案调查。
中国将建立“ 不可靠实体清单” 制度。对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供，严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入“ 不可靠实体清单” 。
以上三件事，可以说是针对近期美方恣意妄为的精准反击。来而不往非礼也。针对美方不断将中国高技术企业列入出口管制“ 实体名单” ，破坏中国产业链、供应链安全，中方当然不得不果断采取行动。
中国反制，说到做到。比起稀土禁运等反制措施，“ 不可靠实体名单” 的建立，要有效和灵活得多。可谓针锋相对，以其人之道还之其身。对中国来说，最大底牌是庞大的市场，14亿的统一消费市场，是全球此前从未有过的。天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。这个清单制度出台，是一步大棋；对很多国际巨头来说，在这份名单面前，如何做出选择，是一件能让高管们焦头烂额的事情。毕竟对企业来说，失去中国市场，有可能面临的是从此退出巨头行列。
市场方面，5月份沪指下跌 5. 84%，深成指回落 7. 77%，中小板和创业板跌幅更大，行情走势有点沉闷。与之相互呼应的是北上资金单月净流出 536. 73亿创历史新高，“ 五穷” 行情有所验证。
“ 六绝” 行情是否会验证？个人以为，6月份，市场有望在政策面“ 绝地反击”的配合下，走出震荡企稳的行情。
市场自一季度开始强势冲高，四月底回落至今，市场下跌幅度较大。从短期市场调整幅度和事件冲击程度看，A股有望在 7月业绩预告密集公告前有情绪修复期。科创板推出临近，按照目前券商每周末测试的密集程度来看，最早六月底，大概率会在七月份上板；贸易摩擦的黑天鹅依然存在，担忧情绪甚至还在加剧，科技战可能蔓延至能源战，关注 6月底 G20峰会的消息；调控方面，4月逆周期调控减弱后，经济数据下行明显，且贸易摩擦加剧前市场已对政策收紧有一定反应，预计信贷、货币等逆周期调节政策有望在六月出台，带来市场信心回暖；5月陆股通资金流出约 500亿元，经过市场明显调整，预计 6月流出趋势有望缓和。综合以上信息，认为市场有望在 6月份围绕 2900中枢继续箱体震荡，并企稳反弹的可能性较大。
; 行业配置方面： 1、受益于产品涨价的猪肉养殖等个股，在猪周期逐渐发力下，可长期关注；2、受益于贸易争端带来的国产替代，以及有可能推出的国内消费刺激、5G、国产软件、芯片等科技股可逢低波段操作；3、受益于科创板推出的利好，估值优势明显的券商、科创板影子股、创投概念股有望在六月份轮番发力。
财经要闻
1、商务部：中国政府在决定是否将某个实体列入“ 不可靠实体清单” 时，会综合考虑该实体是否存在针对中国实体实施封锁、断供或其他歧视性措施的行为；该实体行为是否基于非商业目的，违背市场规则和契约精神；该实体行为是否对中国企业或相关产业造成实质损害；该实体行为是否对国家安全构成威胁或潜在威胁。
2、《求是》杂志：发表文章《把乡村振兴战略作为新时代“ 三农” 工作总抓手》。农业农村现代化是实施乡村振兴战略的总目标，坚持农业农村优先发展是总方针，产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕是总要求，建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系是制度保障。
3、新华社：最近，美国联邦快递在我国发生未按名址投递快件行为，严重损害用户合法权益，已违反我国快递业有关法规。国家有关部门决定立案调查。
一、宏观经济
1、新华社：从天津市政府合作交流办获悉，京津冀共同签署了产业链引资战略合作框架协议，三地投资促进机构共同探索京津冀产业链引资合作模式，围绕重点产业开展引资合作，实现信息和资源共享。
2、新华视点：根据国务院关税税则委员会 2019年第 3号公告，中国 6月 1日起，对原产于美国约600亿美元进口商品清单中的部分商品，分别实施加征25%、20%、10%的关税。对之前加征 5%关税的税目商品，仍实施加征 5%的关税。
3、中国雄安网：根据《河北雄安新区启动区控制性详细规划》和《河北雄安新区起步区控制性规划》。雄安新区启动区规划范围 38平方公里，其中城市建设用地 26平方公里，地上总建设规模控制在 2860万平方米。集中打造金融岛、总部曲、创新坊等产业功能片区。
4、上海市委常委会：审议通过《关于支持浦东新区改革开放再出发实现新时代高质量发展的若干意见》。浦东要勇当标杆、敢为闯将，谋划推出一批影响力大、带动性强的重大战略举措。要始终发挥开路先锋、示范引领、突破攻坚作用；始终立足更高起点深化改革、更高层次扩大开放。
5、央视新闻客户端：印度商业与工业部发表声明称，针对美国自 6月 5日起终止对印度的普惠制待遇一事，印度方面此前已经就美方重大关切提供了解决方案，但不幸的是美方并未接受。印度在此事上将如同美国和其他国家一样，坚守自己的国家利益。
二、地产聚焦
1、中新网：5月，楼市在经历了春节后的一波“ 小阳春” 后，渐渐恢复到正常水平。多家机构报告显示，三四线城市走出了“ 过快上涨” 的区间，全国找房热度整体出现降温。
2、央视新闻客户端：5月 31日，雄安新区全面启动第二批征迁安置工作。涉及三县54个村，其中整体搬迁10个村，需搬迁安置21597人，共计征收土地50284亩，以确保 2019年先期开工的重点建设项目用地需求。
3、新华社：为进一步规范北京市公共租赁住房配租及租后管理，北京市住建委会同北京市市场监管局起草了《北京市公共租赁住房租赁合同》示范文本，在充分听取有关单位和专家建议后，正式向社会公开征求意见。
三、股市盘点
1、资金流向监测机构 EPFR：在截至 5月 29日的一周内，监测的全球股票型基金出现过去 11周中的第 10次资金净流出。但 5月底，中国股票在多元化全球新兴市场股票型基金（GEM）的平均权重创历史新高，显示资金长期看好中国股市。
2、中证报：截至 5月 31日，今年以来有业绩统计的 3113只主动偏股型基金中有 2835只基金获正收益，占比超九成。其中，银华农业产业以 56. 68%的净值增长率，位居主动偏股型基金榜首。
3、澎湃新闻：一年一度的巴菲特慈善午餐拍卖落下帷幕，2019年的胜出者最终成交价为 456. 7888万美元。这一价格也是巴菲特慈善午餐拍卖历史中的最高成交价。
4、 中新经纬客户端：在A股上市的118家房地产开发企业一季度实现盈利378. 67亿元，其中，营收排名前五的房企盈利占比超三成，净利排名前十的房企盈利占比超五成。
财经知识
宏观经济指标解读
经济指标分类
领先指标
在经济状况发生变化之前出现改变的指标，比如采购经理人指数、制造业订单与出口订单。
同期指标
与宏观经济趋势同时变化的经济指标，如工业生产指数、进出口总值、房屋施工面积等。
落后指标
指在大的经济环境改变之后才会改变走向的经济指标，例如失业率、银行坏账率等。
我国的主要经济指标
国内生产总值（GDP）
一个国家（国界范围内）所有常住单位在一定时期内生产的所有最终产品和服务的市场价格，是国民经济核算的核心指标，也是衡量一个国家或地区总体经济状况重要指标。一个国家或地区的经济究竟处于增长抑或衰退阶段，从这个数字的变化便可以观察到。
供给指标
1、工业增加值
指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果，也就是工业企业创造的价值。反映出一个国家（地区）所生产的和提供全部最终产品和服务的市场价值总和，为 GDP的组成部分
工业增加值=固定资产折旧+劳动者报酬+生产税净值+营业盈余
工业增加值每月公布，比每季度公布一次的 GDP的预测效果更佳
2、采购经理人指数（PMI Pur chasi ngManager s‘I ndex）
按照国际上通用的做法，由五个扩散指数即新订单指数( 简称订单) 、生产指数( 简称生产) 、从业人员指数( 简称雇员) 、供应商配送时间指数( 简称配送) 、主要原材料库存指数( 简称存货) 加权而成。
PMI综合指数计算公式如下：
PMI =订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%
采购经理人指数以百分比来表示，50%作为经济强弱的分界点。如果在 50%上，通常反映制造业经济总体扩张；50%下，则反映制造业经济总体衰退。
PMI指数可以准确预测 GDP走势，是 GDP的重要的领先指标，它的波动先行于 GDP半年时间，从 2005年 6月开始，每月发布一次，也是每月第一个公布的重要数据，因为其反映的经济状况较为全面，市场十分重视。
需求指标
1、进出口总值
指一定时期内向国外进/ 出口的商品的全部价值，包括对外贸易实际进出口货物与来料加工装配进出口货物。我国规定，出口货物按离岸价格统计，进口货物按到岸价格统计。
贸易顺差是指在特定时期内出口贸易总额大于进口贸易总额。在多数期间，我国的贸易一直保持顺差状况。
2、城镇固定资产投资额
是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动，主要包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。反映出固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向等。
3、 社会消费品零售总额
指批发和零售业、住宿和餐饮业以及其他行业直接售给城乡居民和社会集团的消费品零售额。
社会消费品零售总额是表现国内消费需求最直接的数据，是反映各行业通过多种商品流通渠道向居民和社会集团供应的生活消费品总量，是研究国内零售市场变动情况、反映经济景气程度的重要指标。
金融指标：
1.货币供应量
货币供应量，是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成，主要分为三个层次：
M0：流通中的现金
M1（狭义货币供应量）=M0+活期存款
M2（广义货币供应量）=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金。
M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若 M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若 M2增速较快，则投资活跃。M2过高而 M1过低，表明投资过热、需求不旺；M1过高 M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
M2增长是经济增长的主要动力，先于 GDP半年左右的时间开始发力，关注 M2变化趋势，及引起 M2变化的产业政策和货币政策，便可以提前半年预知GDP走向。
2.社会融资规模
社会融资规模是全面反映金融与经济关系以及金融对实体经济资金支持的总量指标，是指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。
财政指标
财政指标包括财政收入和财政支出。财政收支平衡是最佳状况，所谓平衡就是收支相抵，略有节余。如果国家财政支出大于财政收入，千赢国际·(中国区)有限公司官网称之为财政赤字。中央政府一般通过发行公债（国债）的方式来弥补财政赤字。
其他指标：
1.CPI （consumer pr i cei ndex）
CPI是居民消费价格指数的简称，消费物价指数是反映一定时期内，城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，一般是用当年某一时期的价格水平跟过去一年同一时期的价格水平相比较获得的，该指数用来分析消费品的零售价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费用支出的影响程度。它是度量通货膨胀（通货紧缩）的重要指标。通货膨胀不但影响到居民的生活，还会影响个人的投资
2.PPI
工业生产价格指数（PPI ）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。
各种宏观经济指标从不同侧面反映了宏观经济的总体状况，了解分析各个指标，对于企业经营和投资决策，有着总要的知道意义。
