财经周评
从宏观层面分析经济，一般都会考虑三个方面：投资+出口+消费。
制造业投资方面：当前，企业盈利增速大幅回落，百城工业用地面积增速接近 0 增长；房地产投资方面：上半年房价面临回调的压力，同时销售面积增速也接近零增长，如果无法扭转这两者的预期，则开发商拿地和新开工的动力会承压。在地产投资和制造业投资增速双双承压的大背景下，基建投资将会再一次和以前一样充当稳增长最重要的手段。
出口：国外方面，欧盟制造业 PMI 已经接近“收缩-扩张”临界值，经济下行压力较大；国内方面，是社融、PMI 等数据陆续坐实了经济的下行，用“内忧外患”来形容，准确而不过分。内忧，是在自身去杠杆的背景下，全球化红利消退与生育率的尴尬，而外患，则是无论贸易战是否会持续，受全球经济同步下行压力的制约，2019 年中国出口增速将面临巨大压力。
消费：消费来源收入，收入主要来源企业。目前来看，企业盈利增速快速下行，居民可支配收入增速面临巨大的挑战，无法指望老百姓在收入增速回落的情况下仍然还能继续维持较高的消费增速。
基于以上种种不利因素，逆周期调控的力度会不断加码，只有依靠政策的转向，市场才能重拾信心，市场和企业真正缺的不是流动性，缺的是赚钱的信心。能够使用的应对策略就是，稳住基建；更大规模减税稳住制造业投资和居民实际可支配收入；更大规模的转移支付提高居民的消费能力。
而说到基建，想必各位投资者的第一反应或许仍是“钢筋、水泥、房地产”。但对于当前中国经济而言，通过传统“大兴土木”方式拉动经济增长模式，已经不再具备早年间的经济性与有效性。实际上，2018 年年末的经济工作会议已明确指出：基建的重心不再是房地产，而是“城际交通、物流、市政基础设施，以及 5G 、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设 ”。围绕这条“新基建”的核心主线，5个确定性方向浮出水面：
1）5G 基站建设；
2）特高压；
3）城际高速铁路和城市轨道交通；
4）电动汽车充电桩；
5）大数据中心。
2500 点附近是逆周期调控的政策锚。通过降准的反应来看，管理层对于市场关键点位的应对是及时且高效的，并且后续一系列的政策还会有延续。目前提升市场偏好的两个途径，其一是中美摩擦的缓和，这点其实最近市场是有预期升温的感觉；其次就是管理层政策方面的落实，这点已经持续在做了（降准线和纾困线）。
所以，当前策略可以适当乐观些的，但乐观的前提，是至少要知道，如果参与反弹，赚的是什么钱。一定不是企业盈利的钱，而是赚的风险偏好提升的钱。这是需要明确的，这将直接取决于自己对于手中个股的选择和持有周期。
财经要闻
1、证监会副主席方星海：2018 年有一个奇怪现象，国内投资者不敢买股票，国外投资者拼命买中国股票。判断底部是巨大困难的事情，不好判断，所以你老是在外面不敢进去。国外投资者年底不算收益，投资期限是三到五年，甚至更长，看大势，中国股市低估了，中国经济中长期是看好的，不应该在这样一个估值水平。
2、上证报：券商已经陆续开始向有关部门推荐科创板上市企业。新一代信息技术、高端装备制造和新材料、新能源及节能环保、生物医药、技术服务等五大领域中的企业将受重点鼓励。此外，科创板接纳红筹架构及 VIE 架构上市公司相关事宜有关部门尚在审慎考虑讨论中。
3、中国足协：近日，多家网络媒体及自媒体账号转发某外媒报道称，中国足协将取消中国职业联赛升降级制度，豪赌下届世界杯等。该报道内容纯属无稽之谈，请媒体和球迷朋友们勿轻信传播。中国足协将始终按照《中国足球改革发展总体方案》的要求，推进各项工作。
4、比亚迪董事长王传福：综合多方面因素，预计中国电动汽车市场将迎来更大规模的爆发，为此，我国当前在发展电动汽车方面的首要任务就是要尽快制定汽车全面电动化的时间表。在 2030 年，中国实现全面电动化是完全可行的。
一、宏观经济
1、林毅夫：2019 年中国经济预计将实现 6.5%左右的增长，对世界经济增长的贡献率继续保持在 30%左右。中国继续推进产业升级、改善生态环境、加强基础设施建设以及深入推进城市化建设等多项措施，有助于消除“发展瓶颈”，以刺激经济增长。
2、央行研究局局长徐忠：投资专有技术增速的进一步下降，是 2008年以来我国潜在产出和全要素生产力下降最主要的原因。打破政府和国有企业预算的软约束，是提高投资效率、降低杠杆率的重要基础。
3、上证报：央妈宣布降准后的市场一片欢腾。有人高呼：债市的新春，哦不，可能是盛夏，已经提前到来了。本周以来，债券一级发行市场上，资金一哄而上，涌向了城投和高等级信用债。而去年受市场冷遇、取消发行的债券，今年又重回江湖，顺利发行募资。
4、统计局局长宁吉喆：扩大居民消费的一系列政策措施将陆续出台。这些政策措施包括增进汽车、家电热点消费，扩大服务消费，扩展租赁住房消费、信息消费、绿色消费、网上网下融合消费、个性化消费等。
5、商务部部长钟山：中央经济工作会议对进博会、中美经贸摩擦、自贸试验区和自由贸易港这三项重点工作作了部署。这是党中央交给商务部的重要政治任务，也是商务部今年工作的重中之重。将举全部之力，以钉钉子精神和绣花功夫，把这三项工作抓实抓细抓出成效。
二、地产聚焦
1、中证报：截至目前，北京地区限竞房面积累计已达到 839 万平方米，按 70－90 平方米／套的面积计算，北京已经出让成交的土地将形成 7－8 万套限竞房。业内人士称，2019 年以来，北京市累计挂牌待入市土地高达 32 宗，合计起拍价 441.4 亿元，都将在春节前出让。北京市土地市场将迎来井喷。
2、中国经营报：2018 年 12 月燕郊二手房的价格有小幅度上涨，成交量也有了一定程度增长。专家认为，目前通州城市副中心部分机关单位已开始搬迁，加上交通条件的改善，这对燕郊的楼市预期产生较大影响，不少人判断楼市触底，抄底者开始进入，一些投资客对于燕郊的长期市场依然保持信心。
3、海南日报：2018 年以来，海南省价格主管部门按照省委、省政府关于稳定房地产市场的决策部署，指导督促房地产企业实行备案价格公示制度，研发“海南省价格调控监管综合服务信息系统—房地产备案子系统”，建立覆盖全省 18 个市县（不含三沙市）133 家商品住宅楼盘销售价格监测分析网络。
三、股市盘点
1、证监会副主席方星海：新股上市首日还有 44%的涨停限制，首日涨停板导致形成了没有交易量的价格，这个价格是“虚幻、不准确”的。首日涨停板这个事情要研究，我个人觉得应该取消。
2、中证网：发改委财政金融司司长陈洪宛表示，发改委将加快推进
促进创业投资行业发展的政策措施，确保创投税收优惠政策落实，配
合推出科创板，倾听市场的声音，让市场有获得感。
3、证券日报：股东爽约是对契约精神的践踏。从去年 12 月份至今，已有近 20 家上市公司重要股东增持计划变更或延期，更有上市公司因增持承诺完成不足三成受到监管关注。
4、美的集团董事长方洪波：美的集团 2018 年预计税前利润超过 260亿元，再创新高。2019 年，美的集团将加大在数字化方面的投入力度，预计投资超过 20 亿元，推动“数字化美的”战略。
5、国际金融报：摩根大通全球投资银行部中国主管黄国滨称，目前已有 12 家生物科技公司等待在香港上市。2019 年第一季度公司大概率会选择观望，而在不确定性因素消除后，第二季度或引来新一轮的上市窗口期。
6、广州日报： 2018 年计提资产减值的券商数创下了近四年来的新高。兴业证券、国海证券、南京证券、西部证券、中原证券、东方证券等多家券商发布了计提资产减值公告。
财经知识
险有所知，投有所择，老有所享
第三期：非法证券期货活动的识别方式
近年来，随着政府对非法证券期货活动打击力度的不断加大，不法分子从事非法证券期货活动的手法不断翻新，非法证券期货活动的隐蔽性也越来越强。识别非法证券期货活动，可以从以下四个方面来判断：
01
看业务资质
证券期货行业是特许经营行业，按照规定，开展证券期货业务需要经中国证监会批准，取得相应业务资格。未取得相应业务资格而开展证券期货业务的机构，是非法机构，请远离此类机构，以免上当受骗。
02
看营销方式
开展证券期货业务活动，要遵守证券期货法律法规有关投资者适当性管理的要求，合法的证券期货经营机构在进行业务宣传推介时，一般会采用谨慎用语，不会夸大宣传、虚假宣传，同时还会按要求充分揭示业务风险。
03
看汇款账号
非法证券期货活动的目的是为了骗取投资者钱财，获取非法所得。不法分子往往会采取各种推销手段，如打折、优惠、频繁催款、制造紧迫感等方式，催促投资者尽快将资金打入其控制的银行账户。合法证券期货经营机构只能以公司名义对外开展业务，也只能以公司的名义开立银行账户，不会用个人账户或非本机构账户进行收款。投资者在汇款环节应当格外谨慎，如果收款账户为个人账户或与该机构名称不符，投资者一定不要向其汇款。
04
看互联网址
非法证券期货网站的网址往往采用无特殊意义的字母和数字构成，或在合法证券期货经营机构网址的基础上变换或增加字母和数字。投资者可通过证监会网站或中国证券业协会、中国期货业协会网站，查看合法证券期货经营机构的网址，不要登陆非法证券期货网站，以免误入陷阱，蒙受损失。
