财经周评
期待中的红五月已经过去三分之一，但A股市场消息面并不平静，既有中美贸易战谈判，又有资管新规打破刚兑，叠加市场延续震荡整理，是否有些开始怀疑红五月能否如期到来？而接下来的市场又该如何演绎?
经济数据方面，4月份PMI数据及一系列微观数据显示，经济运行总体平稳。但贸易战及欧洲经济复苏疲软亦使外需仍面临一定的不确定性，国内“双紧”政策也使内需有放缓的疑虑，因此政治局会议提出了扩大内需与调整结构相结合，最近的定向降准、缩短工程审批时间、加快财政支出及减税政策的出台，算是对政治局会议内容的呼应。总体看来，在经济内生动力不断增强，外加政策托底，后续经济运行大体呈现稳中趋缓的态势。
从市场抛压和估值两个层面进行分析来看，市场已经接近底部，下跌空间不大。尤其是上周末中美贸易战谈判没有结果这件事，本身是个坏消息，但市场依然没有出现问题，而且在这种情况下，市场还有出现利空下的温和放量反弹，应该可以确认是短期底部。随着利空因素的出尽，未来市场有望在悲观预期修复的推动下迎来一段上升期，随着6月份进入MSCI指数，或将迎来红5月行情！5月第一周的反弹，是不是可以解读为我大A股有所表现的苗头？
距离A股正式纳入MSCI新兴市场指数仅剩不到一个月的时间，按照计划，MSCI将于5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果，6月1日正式实施。随着A股正式“入摩”时间节点的日益临近，外资对A股的加速布局正在悄然影响A股的走势。
总体而言，5月份基本上是一个逢低吸筹的基调，是非常好的入手机会。大盘在未来数月还是轮动+震荡的大格局，暂时还没有一种风格可以持续地表现。同时，如果没有额外的黑天鹅的话，主板市场经过前期调整之后或将在5月份迎来全年的一个相对低点区域。
投资策略方面：
1. 保持稳健的股票仓位以应对短期的动荡，不排除区间震荡逢低加仓操作。从中线价值投资角度来看，业绩才是支撑股价走强的核心力量，寻找业绩即将爆发的行业与企业，才是投资的真正出发点。
2. 从行业策略角度，降低泛周期行业的持仓比重，增加消费品及自主创新主题。
3. 紧跟贸易谈判，积极把握前期已大幅杀跌而随着谈判进展有可能被纠错个股的交易机会。
财经要闻
一、宏观经济
1、海通证券姜超：点评4月份金融数据称，社融短期暂稳，难改下行趋势。非标依旧大幅萎缩，地产销售下滑带动居民中长贷同比萎缩。展望未来，4月以来债市回调，企业债融资高增难持续，非标融资趋于萎缩，去杠杆大背景下，融资增速回落的趋势不变，警惕经济下行压力和信用风险爆发。
2、证券日报：究竟年内央行是否会继续降准置换MLF呢？如果继续降准，降准的空间有多大？专家表示，由于2018年4月份已经调低法定准备金率1个百分点，年内或许仍有0.5个百分点至1.5个百分点的降准空间。
3、香港经济日报：香港第一季GDP按年增长4.7%，超预期，为2011年第二季以来新高，亦是连续第六季高于过去10年平均每年2.7%的趋势增长率，全年预测则维持在3%至4%。
4、证券日报：“全面放开制造业”的表述彰显出中国对外开放的底气十足。过去五年，我国高技术制造业年均增长达到11.7%。全面放开制造业对A股市场也有着特殊的意义，那些具备持续创新能力的公司将成为资金重点关注的对象。
5、中国证券网：中国金融四十人论坛（CF40）和美国彼得森国际经济研究所（PIIE）联合发布报告显示，无论美国为同中国的贸易争端寻找何种理由，单边主义的关税威胁都将是错误的选择。解决双边贸易逆差并非合理的政策目标。除非对市场进行严重的干预和扭曲才能解决双边问题。
二、地产聚焦
1、21世纪：多位开发商人士透露，深圳、广州、佛山等地限价政策执行严格，几乎没有回转余地，这对开发商新房销售产生很大的影响。与此前雄安、海南的利好政策出台之后抑制“炒房”的措施相似，大湾区楼市也存在调控升级的可能性。
2、经济观察报：4月以来，北京、杭州、成都等地土地出现流拍，其中北京市今年土地流拍数量更是累计达到6宗。分析师表示，4月北京土地流拍的原因一个是开发商资金出现问题，另一个是地块本身位置等因素较差。
3、21世纪：近期，住建部约谈风暴将12个热点城市推向大众面前。分析师表示，未来这些城市会在限购、限售、增加供应等方面发布调控政策。2017年，调控主要集中在一二线城市，2018年调控逐渐向三四线城市转移。
4、证券时报：政策调控不断从严的环境下，上市房企现金流开始显现压力。长江证券指出，大型及中型房企开始放缓拿地及建安支出，此两类房企一季度购买商品、接受劳务支付的现金同比增速分别下降至约8.8%和17.8%。
三、股市盘点
1、中证报：198份公司员工持股计划将于2018年内解除锁定。对比5月11日收盘价与这些员工持股计划实施时的购买均价（除权除息后）可见，有110份员工持股计划出现浮动亏损，占比超五成，平均亏损幅度达到21.33%，最高亏损达到56.09%；人均账面亏损超过13.80万元。
2、证券时报：完善法律法规堵住网络“黑嘴”。要杜绝这类人为平台圈粉为所欲为的现象，需要完善法律法规，强化“网络大V”的信息披露责任，确定其对投资者损失的民事赔偿责任。
3、申万宏源桂浩明：无论从哪个方面来说，CDR都不是用来炒的，而且它不适合炒作。所以，那种想把CDR当作新股或者权证来炒的想法，很可能会落空。存托凭证在任何一个市场中，都不是主流品种，行情平淡是很普遍的现象。
4、中证网：本周沪股通、深股通双双连续5个交易日净流入，合计金额达123.95亿元，在2014年11月份沪股通开通以来北上资金单周净流入金额的排名中位列第十。分析人士表示，A股正式“入摩”时间临近叠加A股整体投资氛围回暖，两大因素推升近期北上资金净流入金额维持高位。
5、证券时报：偏好“故事会”的A股公司需警惕。如果公司真有一个好故事，那么公司很有可能要做大股东参与的股份增发募资或者进行股权激励，去激发员工和高管的工作积极性，此时不会有公司希望股价在这个阶段出现大幅上涨。
四、行业观察
1、交通部：就《关于加强和规范出租汽车行业失信联合惩戒对象名单管理工作的通知（征求意见稿）》公开征求意见。网络预约出租汽车未取得平台、车辆、驾驶员经营许可，擅自从事或变相从事网约车经营活动，情节严重的，可先纳入诚信状况重点关注对象名单。情节特别严重、性质特别恶劣的失信主体，应当按照规定程序直接列入“黑名单”。
2、证券时报：微信与教育部联合宣布，腾讯微信将支持40项教学内容和课程建设项目，以微信公众平台和微信应用开发技术为载体，包含微信技术基础课程开发和微信应用开发实战课程建设两类项目可进行申报。
3、新华社：北京市民政局局长李万钧表示，2018年，北京将推动养老服务业全面发展作为政府的重大工作任务，补齐短板，突出重点，破解难题，探索构建中国特色养老服务体系北京模式。
4、河北新闻网：河北省省长许勤表示，希望与日方在雄安新区规划建设中，加强城市规划、智慧城市、海绵城市、绿色低碳、装配建筑等方面合作；在冬奥会筹办和冬季运动上，拓展奥运场馆建设运营、冰雪运动人才培养、赛会服务、冰雪产业和冰雪经济发展等领域交流的深度和广度。
5、新华社：安徽省淘汰落后产能工作办公室近日印发《安徽省2018年落后产能退出工作方案》，提出以煤炭、钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点，实施差别电价等举措淘汰能耗、环保、产品质量、安全生产、技术达不到标准的五类落后产能。
6、证券时报：山东省政府与华为技术有限公司在济南签署共同推进山东省新旧动能转换战略合作框架协议。根据协议，双方将在云计算和大数据、智能制造、化工产业转型升级、智慧城市建设和人才培养等方面深化合作。
7、新华网：从北京市国税局、地税局获悉，北京市首家云税体验中心落户通州并于5月初正式启用。体验中心在税控发行、发票领用等环节启用人脸识别系统，营造智能办税全新体验。
8、中国政府网：甘肃省今年将培训2550名禁毒课教师，以提升中小学生识毒、拒毒、防毒的能力。甘肃省禁毒委员会办公室介绍，甘肃省把各地中小学校的安全教育负责人和选拔出的教师作为禁毒师资力量，进行为期一周的培训。
9、新华网：5月12日下午，江西鹰潭首趟中欧班列在鹰潭铁路口岸顺利开行。班列从鹰潭南站出发，经满洲里出境，终点为白俄罗斯首都明斯克，全程运行大约11000公里，用时13天。
